资管资讯丨资管行业日报2025年9月5日

来源：市场资讯

（来源：中国保险资产管理业协会）

市场动态

险资LP“跑步”进入股权投资市场 挑选GP有三大考量

来源：证券时报

摘要：近期，险资作为有限合伙人（LP）加速进入股权投资市场，显示出对这一领域的高度关注和投资热情。在挑选普通合伙人（GP）时，险资主要考虑三大因素：一是GP的投资策略和业绩表现，包括过往的投资回报率和项目成功率；二是GP的团队实力和专业背景，尤其是团队成员的行业经验和投资管理能力；三是GP的风险控制能力，确保投资项目符合险资的风险偏好和合规要求。通过这些考量，险资希望在股权投资市场中实现资产的多元化配置，获取长期稳定的收益，同时推动股权投资市场的健康发展。

险资最新重仓股出炉！这一行业受青睐

来源：中国证券报

摘要：随着A股上市公司半年报披露完毕，险资最新重仓持股情况逐渐清晰。Wind数据显示，截至2025年二季度末，险资共出现在超700只个股的前十大流通股东名单中。从行业来看，险资对银行股较为青睐，按持股数量统计，前十大重仓股中有六只为银行股。此外，险资对交通运输、通信、公用事业等行业的持股数量位居前列。展望三季度，多家保险机构表示，将持续优化权益投资结构，重点关注高股息、新质生产力等方向。

青睐红利股！千亿元险资私募基金持仓曝光

来源：国际金融报

摘要：随着上市公司半年报披露完毕，险资系私募基金的持仓路径得以浮现。东方财富Choice数据显示，截至目前，鸿鹄基金已至少出现在7家上市公司的前十大股东名单中，市场关注的鸿鹄基金二期、三期也均已现身。在分析人士看来，保险资金作为重要的机构投资者，伴随政策支持和利率下行的客观趋势，通过私募基金形式加大二级市场股票投资，有望改善长期投资组合结构，夯实分红险的分红基础，进而成为真正的“耐心资本”，提升资产负债水平。

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透视险资最新仓位图谱：持仓市值超1.57万亿，私募大基金狂买“中字头”

来源：蓝鲸财经

摘要：截至2025年上半年，险资持仓市值超过1.57万亿元，显示出其在资本市场的重要影响力。其中，私募大基金对“中字头”股票表现出浓厚兴趣，大量买入相关股票。这一趋势反映了市场对“中字头”股票价值的认可，以及险资在资产配置中对优质资产的偏好。险资的持仓结构也显示出其在不同行业和板块的布局，通过多元化投资策略，险资在实现资产保值增值的同时，也为市场稳定提供了支持。

华泰证券：第二季度长线资金对低位内需品种关注度开始回升

来源：每日经济新闻

摘要：华泰证券指出，2025Q2，长线资金延续高股息策略的基底配置思路，在持仓结构调整上呈现“科技为矛，消费为盾”的特征：1、高股息仍是长线资金稳定收益的主要基底，但资金在红利内部高切低，2025Q2险资、汇金止盈拥挤度高位银行（全国性股份制银行）板块；2、资金通过增持具备强产业趋势的科技板块增强组合收益弹性，险资、汇金Q2增持了TMT及军工相关ETF，QFII重点加仓AI等方向标的；3、此外，长线资金对预期押注程度不高的低位内需品种关注度开始回升，汇金左侧布局白酒品种，险资、社保基金加仓大众消费。

现金流ETF（159399）盘中净流入超6000万份！资金积极布局，关注现金流布局价值！

来源：每日经济新闻

摘要：根据Wind数据，现金流ETF（159399）实时盘中净流入6300万份，资金抢筹现金流资产。光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地，以应对可能的外部极端风险，同时避免短期过度刺激对中长期经济转型目标造成干扰。政策的灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期，推动资本市场健康发展。

五大险企上半年投资成绩：股票配置“乘势跃升”，规模增长近29%

来源：环球网

摘要：2025年上半年，五大险企（国寿、平安、太保、新华、人保）的投资资产规模达14.3万亿元，较年初增长5.7%。股票配置规模增长近29%，权益类投资占比提升至21.9%，较年初增加2.5个百分点。国寿权益类投资占比22.4%，平安提升至23.5%，太保提升至18.7%，新华提升至23.8%，人保提升至24.6%。股票投资收益显著，国寿、平安、太保、新华、人保的总投资收益率分别为3.7%、3.4%、3.5%、3.6%和3.3%。险企通过优化投资组合，把握市场机遇，实现了投资收益的稳健增长，展现了在低利率环境下的投资韧性。

存续规模分化！理财公司如何应对“存款搬家”？

来源：国际金融报

摘要：随着市场环境变化，理财公司面临“存款搬家”现象，即投资者将资金从传统存款转向理财产品。文章指出，当前理财公司存续规模出现分化，部分公司规模增长，而另一些则面临资金流出。为应对这一挑战，理财公司需采取多种策略：一是优化产品结构，推出更多符合市场需求的理财产品；二是加强风险管理，确保产品收益稳定；三是提升服务质量，增强客户粘性；四是加大投资者教育力度，引导投资者理性投资。通过这些措施，理财公司可更好地应对“存款搬家”现象，实现稳健发展。

小行理财子发力明显 头部保险资管净利大增

来源：21经济网

摘要：2025年上半年，资管行业呈现分化态势。中小理财公司规模快速增长，如法巴农银理财等4家公司增速超30%。但大行理财子公司普遍增长乏力，建信理财、农银理财等出现负增长，仅中邮理财增速达18.56%。券商资管子公司整体好转，华泰证券资管营收超10亿元，净利润居首。保险资管公司中，国寿资产营收和净利润均排第一，泰康资产、人保资产净利润增长显著，但太保资产营收和净利润下滑。

宏观经济

央行出手：10000亿元！明日注入市场

来源：21世纪经济报道

摘要：9月4日，央行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年9月5日将开展10000亿元、期限为3个月（91天）的买断式逆回购操作，这相当于对当日到期的10000亿3个月期买断式逆回购的等量续作。东方金诚研究发展部王青预计，9月央行会延续此前3个月的买断式逆回购加量续作模式。此外，9月还有3000亿MLF到期，央行也可能加量续作。这意味着央行将综合运用MLF和买断式逆回购政策工具，持续向市场注入中期流动性。这有助于稳定市场预期，保持市场流动性充裕，助力政府债券发行，同时释放数量型政策工具持续加力信号，显示货币政策延续支持性立场。

央行开展10000亿元买断式逆回购操作

来源：证券日报

摘要：9月4日，央行开展了10000亿元买断式逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.00%。此次大规模逆回购操作旨在增加市场流动性，稳定资金面，缓解市场资金紧张局面。中信证券首席经济学家明明表示，9月份存单到期压力依然较大，叠加超长期特别国债发行压力，在维持流动性充裕诉求下，央行可能会延续今年6月份以来买断式逆回购净投放的操作模式，不排除央行后续超额续做6个月期买断式逆回购的可能性。

央行国债买卖操作重启升温，去年曾释放万亿流动性

来源：第一财经