首创证券首予美的集团“买入”评级，B端业务表现亮眼

瑞财经 严明会 近日，首创证券日前研报指出，美的集团25H1实现归母净利润260亿元，同比增长25%。

C端业务稳健增长，B端业务表现亮眼。公司是全球领先的科技集团，ToC业务经营稳健，积极推进DTC变革及OBM渗透率提升，ToB业务布局高潜力、高成长赛道，海内外市场双轮驱动长期成长。公司重视股东回报，首次启动中期分红分享发展红利。

该行预计公司25/26/27年归母净利润为444/486/527亿元，对应9月23日市值PE为13/12/11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

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