调研速递|英威腾接待招商证券等10家机构 前三季度收入逐季改善 工业自动化聚焦国产替代与海外拓展

来源：新浪证券-红岸工作室

深圳市英威腾电气股份有限公司（以下简称“英威腾”）近期接连接待机构调研，吸引了包括招商证券、华创证券、诺安基金等在内的10家机构参与。公司在调研中披露了前三季度经营改善、核心业务布局及未来增长规划等关键信息，展现了在工业自动化、网络能源等领域的发展思路。

调研基本情况

投资者活动关系类别：特定对象调研、其他券商策略会

时间：2025年11月25日15:00（现场调研）、2025年12月3日14:30（券商策略会）

地点：英威腾光明科技大厦

上市公司接待人员：董事会秘书左桃林、证券事务代表刘玲芳、高级证券专员肖俏

参与单位类型 机构名称 现场调研 招商证券、创华投资、赛马资本、幸福阶乘基金、图灵资管 券商策略会 华创证券、金信基金、诺安基金、乔戈里资本、睿智基金

核心业务与经营亮点解析

整体经营：变革显效，前三季度收入逐季改善

英威腾聚焦工业自动化和能源电力两大领域，业务涵盖工业自动化、网络能源、新能源动力、光伏储能四大板块。公司介绍，2025年以来围绕战略、营销等多维度推进系统性变革，相关管理工作已取得初步成效，“今年前三季度，公司逐季度收入同比情况在改善，业务毛利率总体稳定，主要核心业务收入稳中有增，部分业务减亏取得成效。”

工业自动化板块提供变频器、伺服系统等核心部件及一体化解决方案，应用于压缩机、锂电设备、半导体设备等多领域；网络能源业务聚焦数据中心等场景，提供微模块数据中心、供配电产品等；光伏储能业务则提供逆变器及智慧能源解决方案。

工业自动化：锚定国产替代与海外拓展，向一体化方案转型

针对工业自动化行业前景，公司认为，在“两新”政策支持、国产替代深化及海外需求旺盛等因素驱动下，行业将向智能化、绿色化演进，市场空间持续扩容。

具体到公司增长点，英威腾明确三大方向：一是巩固低压变频器头部优势，补齐伺服、PLC等短板产品，推动业务从单一产品向一体化场景化解决方案转型；二是深化大行业与大客户运营，聚焦战略性行业深耕；三是加强海外市场拓展，释放全球化布局潜力。

网络能源：液冷产品进入验证阶段，聚焦智算中心需求

网络能源业务方面，公司当前产品结构中，精密空调已成为第二大产品。备受关注的液冷产品进展显示，“液冷产品已顺利进入市场验证阶段，目前正积极推进大型客户试机测试工作，全力争取商业化订单落地。”

未来，英威腾将聚焦数据中心、智算中心等场景，以一体化解决方案为核心，推进前瞻性产品研发，并通过“渠道建设与大客户深耕”并行、技术迭代及海外拓展强化竞争力。

新能源汽车业务：商用车营收增长带动毛利率改善

关于新能源汽车业务毛利率，公司表示，今年以来通过战略聚焦商用车赛道，集中资源推动商用车营收显著增长，已带动前三季度该业务毛利率提升。“未来将持续以产品竞争力建设为核心抓手，通过技术迭代、产品矩阵完善与市场份额拓展促进增长，管理层对该业务盈利潜力充满信心。”

海外市场：深耕二十年，工业自动化与网络能源为营收主力

英威腾海外市场布局已近二十年，当前营收主要来自工业自动化和网络能源业务。公司计划将海外业务作为中长期核心增长点，通过“核心市场渗透与服务升级”，稳步扩大业务规模与市场份额。

调研合规性说明

接待过程中，公司严格按照信息披露规定与投资者交流，未出现未公开重大信息泄露。现场调研投资者已签署《承诺书》。

（本文数据来源：深圳市英威腾电气股份有限公司投资者关系活动记录表）

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